Todos los beneficios de una suscripción digital estándar más: acceso ilimitado a toda la columna Contenido instantáneo Insights para hacer comentarios y análisis como noticias se desarrolla FT Confidencial Investigación - en profundidad ePaper análisis de China y el sudeste de Asia - la réplica digital del periódico impreso El pleno acceso a LEX - el establecimiento de nuestra correos electrónicos exclusivos comentario diario, incluyendo un correo electrónico semanal de nuestro Editor, Lionel Barbero el pleno acceso a las noticias EM Squared - y servicio de análisis de los mercados emergentes Brexit Resumen de la agenda - Su guía esencial para el impacto del Reino Unido y la UE divide acceso a FT Noticias premio a reuniones de información de escritorio, móviles y tabletas de correo electrónico personalizada de herramientas de la industria, periodista o cartera del sector para ayudar a gestionar sus inversiones FastFT ganar - noticias y opiniones movimiento del mercado, las 24 horas del día Brexit informativas - Su guía esencial para el impacto del Reino Unido - UE dividir 1.00 por 4 semanas Todos los beneficios de una suscripción digital estándar más: acceso ilimitado a todos los contenidos de columna instantánea Insights para hacer comentarios y el análisis se desarrolla como noticias FT confidencial Investigación - en profundidad de china y el sudeste asiático análisis ePaper - la réplica digital de el periódico impreso el pleno acceso a LEX - Su guía esencial para el impacto de la configuración de mensajes de correo electrónico - nuestro comentario diario exclusivos, incluyendo un correo electrónico semanal de nuestro Editor, Lionel Barbero el pleno acceso a las noticias EM Squared - y servicio de análisis de los mercados emergentes Brexit Briefing agenda UK-UE dividida premio de Acceso al FT ganadora noticias en sesiones de información de escritorio, móviles y tabletas de correo electrónico personalizado por sector, periodista o cartera del sector herramientas para ayudar a gestionar sus inversiones FastFT - noticias y opiniones movimiento del mercado, las 24 horas del día Brexit informativas - Tu esencial guía para el impacto del Reino Unido y la UE dividida 1.00 por 4 semanas de alta frecuencia restringe los comerciantes encuentran velocidad de los comerciantes de alta frecuencia se enfrentan a los límites de velocidad, por primera vez en una plataforma comercial importante, bajo una propuesta que está siendo promocionado como una plantilla para medidas drásticas sobre la actividad reguladora dirigido por ordenador. EBS, una de las dos plataformas comerciales dominantes en el mercado de divisas, es lo que sugiere el desguace el principio de primero en entrar, primero en salir de comercio, lo que se dice da una ventaja injusta a los ordenadores más rápidos y ha dado lugar a una carrera de armamentos del gasto en tecnología . En cambio, según el plan, la entrada de pedidos se procesan por lotes y serán tratados en un orden aleatorio. Es una carrera de armas de tecnología a la parte inferior, y un enorme impuesto sobre la industria, ya que las personas se ven obligadas a realizar inversiones significativas en la velocidad sin ningún tipo de conexión con su estrategia de negociación, dijo Gil Mandelzis, director ejecutivo de EBS. La velocidad tiene poco que ver con el por qué muchos de los participantes llegan a nuestros mercados. Estos son los jugadores serios que llegan al mercado a riesgo de que no vienen a la carrera. Las transacciones de alta frecuencia o HFT, ha provocado controversia en los mercados financieros, con muchos grandes inversores reclamante que ha aumentado la complejidad de hacer negocios. Algoritmos compiten por ventajas microsegundos para llegar a la parte superior de la cartera de negociación, e incluso la posición física de los servidores de un ordenador puede hacer una diferencia, debido al tiempo que toma para que las órdenes para llegar a los intercambios. Los proponentes argumentan HFT mejora la eficiencia de los mercados y se estrecha costos de transacción. EBS, una división de ICAP, el corredor interdealer enumerados en el Reino Unido, y Thomson Reuters se ejecutan las dos plataformas de comercio electrónico más populares en el mercado de divisas 4tn-a-día. EBS comenzará consultar sobre su propuesta con los usuarios en la próxima semana. Es probable que sugieren dosificadora de la entrada de pedidos cada pocos milisegundos, y el despliegue del nuevo sistema lentamente a través de las distintas monedas. Una tercera plataforma, ParFX, lanzado este mes, utiliza un sistema similar para imponer pausas aleatorios en la entrada de pedidos, diciendo que va a garantizar un sistema de comercio justo para todos. La compañía detrás de ParFX fue creada hace dos años por los grandes bancos, entre ellos Deutsche Bank y Barclays, que dijo que EBS luego a las firmas de HFT. Larry Harris, ex economista jefe de la Comisión de Valores y ahora profesor de finanzas en la Escuela Marshall de USC de negocios, que viene sosteniendo un límite de velocidad similar en el mercado de acciones, dijo que espera que su adopción en divisas haría estimular la administración para actuar. Dado que el flash crash del 2010, la SEC ha estado buscando en el papel de la negociación de alta frecuencia en renta variable. La Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas está examinando su impacto potencial en los mercados de derivados. Los reguladores en Australia y Europa han sugerido períodos de descanso de varios cientos de milisegundos para frenar el comercio. Siempre que vea la negociación de alta frecuencia, lo que requiere un retraso es una cosa sensible a hacer, dijo el profesor Harris. Estamos hablando de retrasos de una treceava parte del tiempo que se necesita para bate de su ojo. Difícilmente se ralentiza el mercado en absoluto, pero se asegura de que un comerciante más pequeño tiene una mejor oportunidad de conseguir por primera vez en línea. Sr. Mandelzis de EBS dijo que espera que otros mercados para seguir las divisas y los límites de velocidad establecidos: Los primeros veinte años de comercio algorítmico han añadido una gran transparencia y condujo a la compresión de los diferenciales de todos los grandes cosas. Pero hay una línea más allá del cual la velocidad marginal y tamaños comerciales más pequeñas añaden ningún valor y en realidad perjudican a los mercados. En algún momento, los mercados públicos a través de clases de activos, cruzamos esa línea. El primero en entrar, primero en salir modelo suena justo y plausible, pero en los mercados públicos modernos implica ganador se lleva todo.
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